Я проанализировал предоставленное изображение и текст. На изображении представлены данные для расчета стоимости объекта оценки с использованием метода сценариев. Есть три сценария: оптимистический, наиболее вероятный и пессимистический. Для каждого сценария указаны показатели прироста выручки, роялти, расходы и ставка дисконтирования на 4 года. Необходимо рассчитать денежный поток, коэффициент дисконтирования, текущую стоимость и итоговую стоимость для каждого сценария.
Задание 1: Расчет для оптимистического сценария
Шаг 1: Расчет выручки по годам
- Начальная выручка: 300 000 000 руб.
- Темп прироста выручки: 6% в год.
Формула для расчета выручки в каждом году:
$Выручка_{год} = Выручка_{пред.год} * (1 + ТемпПрироста)$
- Год 1: $300 000 000 * (1 + 0.06) = 318 000 000$ руб.
- Год 2: $318 000 000 * (1 + 0.06) = 337 080 000$ руб.
- Год 3: $337 080 000 * (1 + 0.06) = 357 304 800$ руб.
- Год 4: $357 304 800 * (1 + 0.06) = 378 743 088$ руб.
Шаг 2: Расчет роялти по годам
- Ставка роялти: 1.5% от выручки.
Формула для расчета роялти в каждом году:
$Роялти_{год} = Выручка_{год} * СтавкаРоялти$
- Год 1: $318 000 000 * 0.015 = 4 770 000$ руб.
- Год 2: $337 080 000 * 0.015 = 5 056 200$ руб.
- Год 3: $357 304 800 * 0.015 = 5 359 572$ руб.
- Год 4: $378 743 088 * 0.015 = 5 681 146.32$ руб.
Шаг 3: Расчет денежного потока по годам
- Расходы: 230 000 руб. в год.
Формула для расчета денежного потока в каждом году:
$ДенежныйПоток_{год} = Роялти_{год} - Расходы$
- Год 1: $4 770 000 - 230 000 = 4 540 000$ руб.
- Год 2: $5 056 200 - 230 000 = 4 826 200$ руб.
- Год 3: $5 359 572 - 230 000 = 5 129 572$ руб.
- Год 4: $5 681 146.32 - 230 000 = 5 451 146.32$ руб.
Шаг 4: Расчет коэффициента дисконтирования по годам
- Ставка дисконтирования: 16%
Формула для расчета коэффициента дисконтирования в каждом году:
$КоэффициентДисконтирования_{год} = \frac{1}{(1 + СтавкаДисконтирования)^{год}}$
- Год 1: $\frac{1}{(1 + 0.16)^1} = 0.8621$
- Год 2: $\frac{1}{(1 + 0.16)^2} = 0.7432$
- Год 3: $\frac{1}{(1 + 0.16)^3} = 0.6407$
- Год 4: $\frac{1}{(1 + 0.16)^4} = 0.5523$
Шаг 5: Расчет текущей стоимости по годам
Формула для расчета текущей стоимости в каждом году:
$ТекущаяСтоимость_{год} = ДенежныйПоток_{год} * КоэффициентДисконтирования_{год}$
- Год 1: $4 540 000 * 0.8621 = 3 913 934$ руб.
- Год 2: $4 826 200 * 0.7432 = 3 586 983.84$ руб.
- Год 3: $5 129 572 * 0.6407 = 3 286 466.08$ руб.
- Год 4: $5 451 146.32 * 0.5523 = 3 010 514.55$ руб.
Шаг 6: Расчет итоговой стоимости
$ИтоговаяСтоимость = \sum_{i=1}^{4} ТекущаяСтоимость_i$
$ИтоговаяСтоимость = 3 913 934 + 3 586 983.84 + 3 286 466.08 + 3 010 514.55 = 13 797 898.47$ руб.
Ответ: Для оптимистического сценария итоговая стоимость составляет 13 797 898.47 руб.
Задание 2: Расчет для наиболее вероятного сценария
Шаг 1: Расчет выручки по годам
- Начальная выручка: 300 000 000 руб.
- Темп прироста выручки: 5% в год.
Формула для расчета выручки в каждом году:
$Выручка_{год} = Выручка_{пред.год} * (1 + ТемпПрироста)$
- Год 1: $300 000 000 * (1 + 0.05) = 315 000 000$ руб.
- Год 2: $315 000 000 * (1 + 0.05) = 330 750 000$ руб.
- Год 3: $330 750 000 * (1 + 0.05) = 347 287 500$ руб.
- Год 4: $347 287 500 * (1 + 0.05) = 364 651 875$ руб.
Шаг 2: Расчет роялти по годам
- Ставка роялти: 1.5% от выручки.
Формула для расчета роялти в каждом году:
$Роялти_{год} = Выручка_{год} * СтавкаРоялти$
- Год 1: $315 000 000 * 0.015 = 4 725 000$ руб.
- Год 2: $330 750 000 * 0.015 = 4 961 250$ руб.
- Год 3: $347 287 500 * 0.015 = 5 209 312.5$ руб.
- Год 4: $364 651 875 * 0.015 = 5 469 778.13$ руб.
Шаг 3: Расчет денежного потока по годам
- Расходы: 230 000 руб. в год.
Формула для расчета денежного потока в каждом году:
$ДенежныйПоток_{год} = Роялти_{год} - Расходы$
- Год 1: $4 725 000 - 230 000 = 4 495 000$ руб.
- Год 2: $4 961 250 - 230 000 = 4 731 250$ руб.
- Год 3: $5 209 312.5 - 230 000 = 4 979 312.5$ руб.
- Год 4: $5 469 778.13 - 230 000 = 5 239 778.13$ руб.
Шаг 4: Расчет коэффициента дисконтирования по годам
- Ставка дисконтирования: 18%
Формула для расчета коэффициента дисконтирования в каждом году:
$КоэффициентДисконтирования_{год} = \frac{1}{(1 + СтавкаДисконтирования)^{год}}$
- Год 1: $\frac{1}{(1 + 0.18)^1} = 0.8475$
- Год 2: $\frac{1}{(1 + 0.18)^2} = 0.7182$
- Год 3: $\frac{1}{(1 + 0.18)^3} = 0.6086$
- Год 4: $\frac{1}{(1 + 0.18)^4} = 0.5158$
Шаг 5: Расчет текущей стоимости по годам
Формула для расчета текущей стоимости в каждом году:
$ТекущаяСтоимость_{год} = ДенежныйПоток_{год} * КоэффициентДисконтирования_{год}$
- Год 1: $4 495 000 * 0.8475 = 3 809 612.5$ руб.
- Год 2: $4 731 250 * 0.7182 = 3 398 087.25$ руб.
- Год 3: $4 979 312.5 * 0.6086 = 3 030 534.86$ руб.
- Год 4: $5 239 778.13 * 0.5158 = 2 702 804.85$ руб.
Шаг 6: Расчет итоговой стоимости
$ИтоговаяСтоимость = \sum_{i=1}^{4} ТекущаяСтоимость_i$
$ИтоговаяСтоимость = 3 809 612.5 + 3 398 087.25 + 3 030 534.86 + 2 702 804.85 = 12 941 039.46$ руб.
Ответ: Для наиболее вероятного сценария итоговая стоимость составляет 12 941 039.46 руб.
Задание 3: Расчет для пессимистического сценария
Шаг 1: Расчет выручки по годам
- Начальная выручка: 300 000 000 руб.
- Темп прироста выручки: 3% в год.
Формула для расчета выручки в каждом году:
$Выручка_{год} = Выручка_{пред.год} * (1 + ТемпПрироста)$
- Год 1: $300 000 000 * (1 + 0.03) = 309 000 000$ руб.
- Год 2: $309 000 000 * (1 + 0.03) = 318 270 000$ руб.
- Год 3: $318 270 000 * (1 + 0.03) = 327 818 100$ руб.
- Год 4: $327 818 100 * (1 + 0.03) = 337 652 643$ руб.
Шаг 2: Расчет роялти по годам
- Ставка роялти: 1% от выручки.
Формула для расчета роялти в каждом году:
$Роялти_{год} = Выручка_{год} * СтавкаРоялти$
- Год 1: $309 000 000 * 0.01 = 3 090 000$ руб.
- Год 2: $318 270 000 * 0.01 = 3 182 700$ руб.
- Год 3: $327 818 100 * 0.01 = 3 278 181$ руб.
- Год 4: $337 652 643 * 0.01 = 3 376 526.43$ руб.
Шаг 3: Расчет денежного потока по годам
- Расходы: 230 000 руб. в год.
Формула для расчета денежного потока в каждом году:
$ДенежныйПоток_{год} = Роялти_{год} - Расходы$
- Год 1: $3 090 000 - 230 000 = 2 860 000$ руб.
- Год 2: $3 182 700 - 230 000 = 2 952 700$ руб.
- Год 3: $3 278 181 - 230 000 = 3 048 181$ руб.
- Год 4: $3 376 526.43 - 230 000 = 3 146 526.43$ руб.
Шаг 4: Расчет коэффициента дисконтирования по годам
- Ставка дисконтирования: 20%
Формула для расчета коэффициента дисконтирования в каждом году:
$КоэффициентДисконтирования_{год} = \frac{1}{(1 + СтавкаДисконтирования)^{год}}$
- Год 1: $\frac{1}{(1 + 0.20)^1} = 0.8333$
- Год 2: $\frac{1}{(1 + 0.20)^2} = 0.6944$
- Год 3: $\frac{1}{(1 + 0.20)^3} = 0.5787$
- Год 4: $\frac{1}{(1 + 0.20)^4} = 0.4823$
Шаг 5: Расчет текущей стоимости по годам
Формула для расчета текущей стоимости в каждом году:
$ТекущаяСтоимость_{год} = ДенежныйПоток_{год} * КоэффициентДисконтирования_{год}$
- Год 1: $2 860 000 * 0.8333 = 2 383 238$ руб.
- Год 2: $2 952 700 * 0.6944 = 2 049 367.68$ руб.
- Год 3: $3 048 181 * 0.5787 = 1 764 046.85$ руб.
- Год 4: $3 146 526.43 * 0.4823 = 1 517 449.24$ руб.
Шаг 6: Расчет итоговой стоимости
$ИтоговаяСтоимость = \sum_{i=1}^{4} ТекущаяСтоимость_i$
$ИтоговаяСтоимость = 2 383 238 + 2 049 367.68 + 1 764 046.85 + 1 517 449.24 = 7 714 101.77$ руб.
Ответ: Для пессимистического сценария итоговая стоимость составляет 7 714 101.77 руб.
